深圳商報2019年12月20日訊 （記者陳燕青）兩年多前的2017年3月24日，港股通標的輝山乳業(yè)股價(jià)半小時(shí)之內暴跌85%，此后停牌至今，如今終于被港交所宣布強制退市，投資者損失慘重。

18日晚，港交所公告稱(chēng)，由23日上午9時(shí)起，對輝山乳業(yè)的上市地位予以取消，而公司自2017年3月24日期已暫停買(mǎi)賣(mài)。

回溯歷史，2017年3月24日早盤(pán)，輝山乳業(yè)突然斷崖式下跌，盤(pán)中跌逾90%，當天下午1點(diǎn)，輝山乳業(yè)股票暫停買(mǎi)賣(mài)，停牌前股價(jià)跌幅85%，報0.42港元，市值一日蒸發(fā)320億港元。市場(chǎng)普遍認為，公司債券逾期，大股東挪用資產(chǎn)炒房，渾水做空直指公司財務(wù)造假是股價(jià)崩盤(pán)主因。

2017年12月，輝山乳業(yè)稱(chēng)，沈陽(yáng)市中級人民法院做出裁定，接受輝山乳業(yè)債權人提出的對公司兩家主要附屬公司破產(chǎn)重整的申請，正式啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序。

在停牌期間，輝山乳業(yè)重組消息不斷，一度有蒙牛、光明等大企業(yè)有意“接盤(pán)”的消息傳出，但均無(wú)下文。

在股價(jià)崩盤(pán)之后，2017年12月7日，遼寧省盤(pán)山縣人民法院公布，輝山乳業(yè)董事長(cháng)楊凱因“有履行能力而拒不履行生效法律文書(shū)確定義務(wù)”，被列入全國法院失信被執行人名單，即俗稱(chēng)的“老賴(lài)”。

資料顯示，2013年9月，輝山乳業(yè)登陸港股。2016年，大股東和董事長(cháng)楊凱以260億元身家登上了胡潤百富榜，排在第66位，也是遼寧首富。

值得一提的是，根據港交所公布的港股通持股數據，在輝山乳業(yè)暴跌前一天，內地資金通過(guò)港股通合計持有9.66億股，占公司總股本的7.16%。在經(jīng)過(guò)暴跌后，上述持倉損失超過(guò)20億元。

數據顯示，截至目前，南下資金持有輝山乳業(yè)10.93億股，占總股本8.1%，持股市值約4.6億港元。如今輝山乳業(yè)退市，投資者已血本無(wú)歸，這也從側面凸顯了港股的風(fēng)險。

記者注意到，最近幾年不少港股通標的閃崩。僅今年四季度，就有首控集團、51信用卡等多只港股通標的暴跌。11月27日，首控集團暴跌逾75%；10月21日，51信用卡股價(jià)暴跌34.69%；此前類(lèi)似的案例還有南方能源、卡森國際、科通芯城等。持有上述個(gè)股的南下資金損失慘重，引發(fā)了市場(chǎng)對于港股通風(fēng)險的考量。

對此，深圳一位熟悉海外市場(chǎng)的私募人士表示，“港股做空機制較為完善，對財務(wù)問(wèn)題相當關(guān)注，一些民企近年來(lái)屢次被做空，導致相關(guān)公司股價(jià)暴跌，這從側面提醒參與港股的投資者最好投資一些優(yōu)質(zhì)的藍籌股和中盤(pán)成長(cháng)股為宜?！?/p>

經(jīng)濟學(xué)家宋清輝建議，“內地投資者參與港股盡量不要去買(mǎi)低價(jià)小盤(pán)股，風(fēng)險較大。港股兩極分化很明顯，大部分小市值港股成交量低迷，流動(dòng)性較差，再加上港股沒(méi)有漲跌幅限制，一旦因財務(wù)問(wèn)題被做空股價(jià)很容易大跌?！?/p>