智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報告，對青島啤酒(00168)看法更趨正面，將其評級由“中性”升至“買(mǎi)入”，目標價(jià)由38港元大幅上調至54港元。

該行認為公司處于正軌，并可迎來(lái)數年的復蘇并重振青島品牌?，F時(shí)公司正轉向針對質(zhì)量增長(cháng)的策略，而非單純追求規模，該行看到潛在機遇可助改善公司利潤，預期2019和2020年公司銷(xiāo)售及每股盈利年復合增長(cháng)將分別為6%及19%。

報告指出，青啤在獲得虧損的地區，將減少線(xiàn)下宣傳開(kāi)支并改善銷(xiāo)售效率，可帶動(dòng)EBIT，在未來(lái)兩年提升4億元人民幣。而在較強的地區公司將繼續提升產(chǎn)品組合，除重新聚焦于核心青島啤酒品牌外，以加快升級高端品牌產(chǎn)品組合。此外公司計劃每年關(guān)閉2至3所廠(chǎng)房以提升效率，因此預計其毛利率將逐步改善。

長(cháng)遠而言，該行認為，青啤管理層及銷(xiāo)售團隊可帶領(lǐng)公司迎接可持續的復蘇，但認為執行能力將決定青啤的新策略能否成功?？紤]到華潤啤酒(00291)已將焦點(diǎn)放在產(chǎn)品組合及盈利能力上，該行認為青啤的轉變可助改善整個(gè)行業(yè)的環(huán)境，預計競爭可較輕松，而折扣幅度可適當縮小。(陳雨)