截至7月16日，5家A股上市險企上半年保費收入全部披露。數據顯示，上半年5家A股上市險企合計實(shí)現總保費收入約1.53萬(wàn)億元，同比增長(cháng)0.64%，增速明顯放緩。中國銀保監會(huì )日前發(fā)布的數據顯示，2021年上半年原保險保費收入2.9萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.2%。這意味著(zhù)5家上市險企貢獻了一半以上的保費收入。

人身險業(yè)務(wù)持續承壓

今年上半年，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險保費收入分別為4426億元、4222.1億元、3415.28億元、2231.86億元、1006.1億元，同比增速分別為3.41%、-5.17%、1.93%、3.67%、3.85%。其中，保費收入最高的是中國人壽，增速最快的是新華保險，這也是新華保險半年保費首次突破千億元。

北京工商大學(xué)保險研究中心主任王緒瑾在接受經(jīng)濟日報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，5家上市險企上半年保費增速放緩的原因是多重的，這也是我國保險行業(yè)轉型過(guò)程中的必然現象?！耙环矫?，受新冠肺炎疫情影響，保險消費需求恢復緩慢；另一方面，保險代理人隊伍縮減，代理人制度還在完善，這給新單保費帶來(lái)不小的壓力?！蓖蹙w瑾說(shuō)。

從人身險保費收入來(lái)看，業(yè)績(jì)持續承壓。上半年，中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險分別實(shí)現保費收入4426億元、2702.18億元、1413.78億元、1006.1億元、641.33億元，同比增速分別為3.41%、-3.72%、2.19%、3.85%、-4.61%。東方證券在一份研報中提出，疫情影響下的居民收入不穩定導致非必需品消費后移，人身險新單銷(xiāo)售低迷，疊加險企壽險改革以及惠民保等產(chǎn)品的替代效應增強，上半年人身險業(yè)務(wù)呈現較大增長(cháng)壓力。

中國平安相關(guān)負責人在接受經(jīng)濟日報采訪(fǎng)時(shí)表示，上半年保費收入增速放緩的確受疫情影響以及傳統代理人線(xiàn)下業(yè)務(wù)展業(yè)暫時(shí)下滑，但更重要的是公司正在主動(dòng)調整；這次改革要用科技來(lái)顛覆傳統壽險，要從規模到質(zhì)量，構建長(cháng)期可持續經(jīng)營(yíng)平臺。

國盛證券在研報中認為，短期來(lái)看，新單保費下降主要由于年初新老重疾切換帶來(lái)的銷(xiāo)售高點(diǎn)對客戶(hù)需求有提前消耗及明顯透支；長(cháng)期來(lái)看，市場(chǎng)保險需求日趨多元化，各家代理人高質(zhì)量轉型發(fā)展仍需一段時(shí)間。

車(chē)險保費好于預期

在財產(chǎn)險方面，人保財險、平安財險、太保產(chǎn)險上半年分別實(shí)現原保險保費收入2518.25億元、1333.13億元、818.08億元，同比增速分別為2.52%、-7.5%、6.34%。車(chē)險作為財險的主要業(yè)務(wù)，在車(chē)險綜合改革的大背景下，車(chē)險保費雖然承壓但負增速略有收窄，好于預期。上半年，人保財險、平安財險、太保產(chǎn)險車(chē)險保費增速分別為-7.8%、-6.9%、-6.9%。業(yè)內人士普遍認為，車(chē)險綜改雖然會(huì )給高度依賴(lài)車(chē)險的產(chǎn)險行業(yè)帶來(lái)陣痛，但中長(cháng)期看利于險企提升風(fēng)險定價(jià)與渠道管理能力，促進(jìn)市場(chǎng)健康、良性發(fā)展。

車(chē)險綜改以來(lái)車(chē)險保費普遍下降。銀保監會(huì )公布的數據顯示，今年4月末，整體車(chē)均保費較改革前下降19.7%，89%的消費者保費支出下降?！氨M管車(chē)險綜合改革給保費收入帶來(lái)壓力，但是今年新車(chē)銷(xiāo)量大增，20%的增長(cháng)對沖了車(chē)均保費下降的影響。而且，車(chē)險綜改以后，各家保險公司對風(fēng)險標的進(jìn)行選擇，大貨車(chē)的保費成長(cháng)也對沖了一些車(chē)險保費下降的影響?！鼻迦A大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養老金研究中心研究總監朱俊生告訴記者。

此外，人保健康和平安健康上半年保費增速仍保持了較好水平。其中，人保健康實(shí)現保費收入255.7億元，同比增長(cháng)15.32%；平安健康實(shí)現保費收入60.17億元，同比增長(cháng)22.92%。事實(shí)上，面對車(chē)險業(yè)務(wù)的增長(cháng)瓶頸，加速布局健康險、責任險等非車(chē)險品種也是財險公司的共同選擇，而未來(lái)這些領(lǐng)域將成為財險公司新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。

保險股靜待拐點(diǎn)

值得注意的是，上半年A股保險板塊可謂單邊下跌，保險指數年初至今跌近29%，大幅跑輸滬深兩市主要股指。對此，有市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，上半年保險股下跌主要是負債端業(yè)績(jì)表現低于預期，中長(cháng)期來(lái)看，行業(yè)面臨渠道、產(chǎn)品、投資各方面的變革。

朱俊生認為：“上半年保險股表現不佳，也折射出整個(gè)行業(yè)面臨增長(cháng)壓力，特別是近兩年保險中低端市場(chǎng)的邏輯已經(jīng)改變。比如百萬(wàn)醫療險、惠民保等普惠產(chǎn)品覆蓋面越來(lái)越廣，代理人在中低端市場(chǎng)面臨退出壓力，但是現有的代理人隊伍又不足以挖掘中高端市場(chǎng)?！?/p>

那么，接下來(lái)保險股走勢將會(huì )怎樣呢？“A股保險板塊不會(huì )一直往下走，因為各家公司在面臨壓力之下正在做出調整，包括平安推出的‘優(yōu)才計劃’、太保發(fā)布的‘CA企業(yè)家計劃’等，指向‘新生代’來(lái)培養精英代理人，讓門(mén)檻變高；同時(shí)對于存量也加強培訓，提升現有的代理人整體的專(zhuān)業(yè)性，轉型的效果需要一段時(shí)間才能顯現，但是這些轉型都在做，長(cháng)期來(lái)講一定是有效果的?！敝炜∩硎?。

“其實(shí)，公司已經(jīng)聚焦渠道升級、產(chǎn)品升級、經(jīng)營(yíng)升級三大方向，將充分利用數字化賦能，加速推進(jìn)項目落地。提升壽險不只有規模，也有質(zhì)量的行為，更重要的是要改變傳統壽險的人海戰術(shù)，轉而利用科技賦能?！鄙鲜鲋袊桨蚕嚓P(guān)負責人介紹說(shuō)，全面數字化經(jīng)營(yíng)，會(huì )讓一切有標準，并能隨時(shí)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化指導和督導。

有業(yè)內人士表示，從驅動(dòng)保險股業(yè)績(jì)增長(cháng)的兩大輪子——“承保端”與“負債端”來(lái)看，目前不能判定保險業(yè)增速駛入下行通道。不僅如此，隨著(zhù)保險公司的持續創(chuàng )新發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)品供給，提升服務(wù)水平，會(huì )促進(jìn)一些潛在的需求加速釋放，支撐保險行業(yè)的發(fā)展。從長(cháng)遠來(lái)看，保險業(yè)仍有長(cháng)足的增長(cháng)空間。

目前，除中國平安之外，其他上市險企也在數字化等領(lǐng)域加速轉型?？傮w來(lái)看，各險企改革的側重點(diǎn)雖有不同但目標一致，通過(guò)改革找到新增長(cháng)點(diǎn)。

“事實(shí)上，我國的商業(yè)保險發(fā)展還有很大潛力。市場(chǎng)經(jīng)濟制度是商業(yè)保險的基礎，商業(yè)保險的發(fā)展水平代表著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟制度是否完善，而我國正在建設和完善市場(chǎng)經(jīng)濟制度，未來(lái)商業(yè)保險將會(huì )迎來(lái)更大的發(fā)展空間?！蓖蹙w瑾說(shuō)。