近期，隨著(zhù)股市行情的回暖，“場(chǎng)外配資”等非法證券活動(dòng)死灰復燃。多地證監部門(mén)也不斷“亮劍”，近期重慶警方與證券監管部門(mén)緊密配合，一舉偵破“撮某網(wǎng)”平臺場(chǎng)外配資案，抓獲涉案人員153人。該案涉案交易規模達550億元，涉及遍布全國各地的注冊用戶(hù)4萬(wàn)余名。

廣東融關(guān)律師事務(wù)所專(zhuān)職律師陳慧芳表示，所謂場(chǎng)外配資，通俗來(lái)說(shuō)就是投資者通過(guò)非券商渠道“借錢(qián)炒股”，和場(chǎng)外配資方約定杠桿率和平倉線(xiàn)，在繳納保證金并支付利息后，獲得配資資金進(jìn)行信用交易的行為。

存在哪些法律風(fēng)險？

陳慧芳表示，投資人進(jìn)行場(chǎng)外配資可能面臨著(zhù)以下三方面風(fēng)險：

一是利息和收益的風(fēng)險。場(chǎng)外配資過(guò)程中，高額的配資利息十分常見(jiàn)。此外，雙方經(jīng)常對配資利息的計算、收益的分配、平倉線(xiàn)的設定產(chǎn)生較大的爭議。在極端情況下，曾經(jīng)出現過(guò)配資方為獲得股票浮盈的巨額收益，單方違約，主動(dòng)退還客戶(hù)保證金的極端案例。

二是被強行平倉的風(fēng)險。一旦投資者購買(mǎi)的股票低于一定的股價(jià)，特別是接近或達到平倉線(xiàn)時(shí)，配資方會(huì )通知追加保證金以降低平倉線(xiàn)；一旦投資者無(wú)力繼續追加保證金，并且股票跌幅超過(guò)約定的平倉線(xiàn)時(shí)，配資方會(huì )強行平倉回收資金。

三是配資方“跑路”的風(fēng)險。場(chǎng)外配資方資金鏈斷裂、關(guān)閉跑路的情況時(shí)有發(fā)生。據不完全統計，僅在過(guò)去5年，配資方因涉及場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)被判處詐騙罪、合同詐騙罪集資、詐騙罪和非法吸收公眾存款罪的案例就超過(guò)200起。一旦配資平臺跑路，投資者可能要承擔已繳納保證金和利息的損失。

此外，跑路的配資平臺很可能采用“虛擬盤(pán)”交易，令股民跌入深坑。陳慧芳表示，“虛擬盤(pán)”交易也就是所有的股票配資交易都沒(méi)有對接證券公司和證券交易所，僅僅是投資者和配資公司之間互為對手盤(pán)、進(jìn)行對賭交易。

她介紹，甚至還有一些“虛擬盤(pán)”，配資方會(huì )讓投資者誤認為配資資金購買(mǎi)了實(shí)際的股票，配資方一方面收取著(zhù)高額配資費用，另一方面配資公司作為“莊家”，根本不會(huì )讓投資者獲利退出，時(shí)刻準備伺機跑路。

如何合法維權？

“根據《九民會(huì )議紀要》的有關(guān)規定，場(chǎng)外配資合同，極有可能被人民法院認定為無(wú)效合同?！标惢鄯急硎?，合同被確認無(wú)效后，配資方請求投資者向其支付約定的利息和費用的，或者請求分享用資人因使用配資所產(chǎn)生的收益的，法院不予支持；同時(shí)，投資者以其因使用配資導致投資損失為由請求配資方予以賠償的，法院也不予支持。

此外，場(chǎng)外配資合同也可能假借“借款合同”、“委托理財合同”、“投資合同”的名號，此類(lèi)的糾紛在訴訟過(guò)程當中如果舉證不利，依然會(huì )被認定為配資合同。

那投資人場(chǎng)外配資遭受了損失后，如何合法維權？

陳慧芳表示，一旦投資人在場(chǎng)外配資的過(guò)程中遭受了損失，應該立即保存配資合同、交易記錄、資金流水、配資宣傳材料、聊天記錄等關(guān)鍵證據，通過(guò)告知解除合同或者直接起訴的方式，進(jìn)行合法維權。

根據《九民會(huì )議紀要》的有關(guān)規定，如果投資人能夠證明，因配資方采取更改密碼等方式控制賬戶(hù)使得用資人無(wú)法及時(shí)平倉止損，并據此請求配資方賠償其因此遭受的損失的，法院有可能會(huì )依法予以支持。

此外，如果投資人能夠證明配資合同是因配資方招攬、勸誘而訂立，請求配資方賠償其全部或者部分損失的，人民法院可以綜合考慮配資方招攬、勸誘行為的方式、對用資人的實(shí)際影響、用資人自身的投資經(jīng)歷、風(fēng)險判斷和承受能力等因素，判決配資方承擔與其過(guò)錯相適應的賠償責任。