智通財經(jīng)APP獲悉，北京時(shí)間周五(3月8日)21:30將公布美國2月季調后非農就業(yè)人口變動(dòng)和失業(yè)率。
首先，讓我們先回顧一下近期美國一些官方發(fā)言和數據：
2月26日，鮑威爾接受參議院銀行委員會(huì )與眾議院金融服務(wù)委員會(huì )的質(zhì)詢(xún)，主要圍繞美聯(lián)儲貨幣政策、資產(chǎn)負債表、美國經(jīng)濟增長(cháng)率等方面進(jìn)行了回答。分析師認為，鮑威爾雖然沒(méi)有言明未來(lái)的利率走向，但3月FOMC維持目前利率的可能性非常大。
在聽(tīng)證會(huì )上，鮑威爾暗示將很快敲定聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負債表規模(縮表)的計劃。高盛預計，FOMC會(huì )在3月會(huì )議上宣布2019年第三季度末結束縮表。
根據2月28日美國商務(wù)部發(fā)布數據顯示，美國四季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比初值2.6%，較前值3.4%大幅回落，但高于預期2.2%。美國2018年經(jīng)濟增速為2.9%，為2015年以來(lái)最高，但未達到特朗普政府所保證的3%增長(cháng)率。
分析師認為，2017年底的減稅刺激計劃和2018年初的聯(lián)邦開(kāi)支法案的確起到了刺激美國經(jīng)濟增長(cháng)的目的，但這兩個(gè)法案的邊際效應已經(jīng)在遞減，若沒(méi)有新的政策支持，長(cháng)期來(lái)看美國經(jīng)濟增速放緩是必然的事情。
2月ADP“小非農數”不及預期
美國供應管理協(xié)會(huì )(ISM)昨天(3月6日)公布了2月的ADP數據，今值18.3萬(wàn)，前值21.3萬(wàn)（上修：30萬(wàn)），低于預期的19萬(wàn)。該數據顯示，在經(jīng)歷了一段火爆的開(kāi)局后，美國公司層面的就業(yè)創(chuàng )造活動(dòng)有所降溫。
ADP研究所副所長(cháng)兼聯(lián)席所長(cháng)Ahu Yildirmaz表示，2月份就業(yè)增長(cháng)溫和放緩。他還表示，在過(guò)去一年，中型企業(yè)的表現最為強勁。但由于這些公司努力提供具有競爭力的工資和福利，導致小企業(yè)的就業(yè)增長(cháng)急劇下降。
穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家Mark Zandi評論稱(chēng)，美國經(jīng)濟增長(cháng)已經(jīng)減速，就業(yè)增長(cháng)隨之減速。就業(yè)增長(cháng)放緩最明顯的是零售業(yè)、工業(yè)領(lǐng)域以及小型企業(yè)，就業(yè)增長(cháng)仍然是強勁的，但是其高峰期已經(jīng)過(guò)去。
市場(chǎng)普遍認為，盡管就業(yè)市場(chǎng)仍在創(chuàng )造新的崗位，但美國經(jīng)濟增長(cháng)放緩的趨勢沒(méi)有改變。
昨日ADP數據公布后，美股市場(chǎng)三大指數開(kāi)盤(pán)齊跌，最后標普500指數、道指和納斯達克指數分別收跌0.65%、0.52%和0.93%，但對美元指數沒(méi)有明顯影響。
2月非農數據預測
根據Trading Economics的預測，2月非農數據將會(huì )延續1月的勢頭，呈現上行趨勢。
但是，根據智通財經(jīng)APP整理出的11家大型投行的非農預測顯示，相對于1月非農就業(yè)人口大增30.4萬(wàn)而言，各投行對于美國2月非農就業(yè)人口增幅的預期不太樂(lè )觀(guān)。整體來(lái)看，華爾街對美國2月季調后非農就業(yè)人口增幅預測介于14.1萬(wàn)-21.5萬(wàn)之間，失業(yè)率預測介于3.8%-3.9%之間，平均時(shí)薪年率增幅預測介于3.3%-3.5%之間。
通過(guò)上圖對比1月和2月的非農數據預測，其實(shí)可以清楚的看出，1月份各大投行對非農增幅的預測也是遠遠低于實(shí)際數值，這說(shuō)明華爾街投行對美國經(jīng)濟并不看好，認為就業(yè)情況下滑是遲早的事情。分析師認為，在某種程度上美國經(jīng)濟衰退已經(jīng)成為華爾街的“共識”了。
智通財經(jīng)APP了解到，美國2月諮商會(huì )消費者信心指數131.4，前值120.2(修正：121.7)，預期值124.9。在連續三個(gè)月下跌后，美國2月消費者信心指數有所反彈?，F況指數有所改善，因消費者繼續看好企業(yè)和就業(yè)市場(chǎng)狀況。
美國目前的就業(yè)市場(chǎng)形勢大好，在工人薪酬水平得到改善后，其國內消費也得到提振。但對于美股市場(chǎng)來(lái)講，這卻未必是件好事。
智通財經(jīng)APP曾經(jīng)報道過(guò)，1月的美國FOMC決議聲明撤銷(xiāo)進(jìn)一步逐步加息的指引表述，鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會(huì )上稱(chēng)，未來(lái)加息的可能性下降;在加息的必要性方面，美國通脹將是一個(gè)重要的考量因素。3月初，美聯(lián)儲多位官員的講話(huà)也證實(shí)了這一觀(guān)點(diǎn)，他們表示目前的通脹、勞動(dòng)力閑置和企業(yè)債是暫不加息的理由。
因此分析師認為，目前美國的就業(yè)形勢與其經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢不成正比，有可能存在經(jīng)濟過(guò)熱的可能性，此外薪酬增速加快，加劇了對通脹抬頭和加息步伐加快的擔憂(yōu)。在美聯(lián)儲強調2%的通脹率的前提下，會(huì )在一定程度上迫使美聯(lián)儲考慮加息。(林雅蕓)