智通財經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表報告稱(chēng)，內地鋼鐵業(yè)于明年將迎來(lái)更平衡的供求關(guān)系，經(jīng)過(guò)行業(yè)改革及控結構性產(chǎn)能，稅前利潤率自2015年的1%，提升至去年7%的高位，雖股價(jià)有上升但估值仍低，市賬率僅0.8倍，顯示現時(shí)盈利水平不可持續。
該行預計明年鋼鐵需求只有低單位數增長(cháng)，降內地鋼鐵企業(yè)2019年及2020年盈測17%-35%，估值倍數自市賬率1.1-1.8倍，下調至0.7-1.5倍。雖然基建需求強勁，但汽車(chē)和家電需求呆滯，預計長(cháng)鋼鋼廠(chǎng)繼續跑贏(yíng)扁鋼鋼廠(chǎng)，故推薦中國東方(00581)和馬鋼(00323)，兩者評級“買(mǎi)入”兼為行業(yè)首選，但中國東方目標價(jià)也自10港元下調至8.8港元，馬鋼目標價(jià)自5.7港元下調至5.4港元。鞍鋼(00347)評級自“買(mǎi)入”降至“持有”，目標價(jià)自10.2港元大幅下調至6.1港元。（張金亮）