備受市場(chǎng)矚目的科創(chuàng )板正加緊籌備中。記者從多位投行人士處獲悉，上周六上交所召集機構座談會(huì )，就設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制征求市場(chǎng)意見(jiàn)，其中包括上市標準、交易制度、注冊制試點(diǎn)實(shí)施方案等議題。受此消息刺激，創(chuàng )投板塊4日大漲，截至收盤(pán)，銀河生物、電廣傳媒、全新好等10只個(gè)股漲停。
上市標準或有多重
自11月5日科創(chuàng )板橫空出世后，監管層相關(guān)籌備工作快速推進(jìn)。11月14日，上交所發(fā)行上市總經(jīng)理魏剛表示，科創(chuàng )板爭取在明年上半年見(jiàn)到“成效”。
有傳聞稱(chēng)，登陸科創(chuàng )板主要有5大類(lèi)指標，行業(yè)屬性和業(yè)績(jì)是硬指標。
其中，行業(yè)屬性屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥、新材料、新能源等新興產(chǎn)業(yè)。
業(yè)績(jì)方面，則需要符合以下三個(gè)條件之一：1、連續2年盈利且合計凈利潤超過(guò)5000萬(wàn)元，或最近一年盈利，收入超過(guò)2億元；2、最近一年營(yíng)收超過(guò)2億元，且最近三年研發(fā)投入占收入比重超過(guò)10%；3、估值超過(guò)20億元，最近一年營(yíng)收超過(guò)3億元。
對于市場(chǎng)傳聞的上市標準，多位投行人士表示，目前尚未有定論，估計有多重上市標準供選擇。
安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，“綜合分析近期上海市領(lǐng)導密集調研的科創(chuàng )類(lèi)企業(yè)，可以分為四類(lèi)：一是國際知名獨角獸企業(yè)類(lèi)，主要集中在人工智能、醫藥等領(lǐng)域，如深蘭科技、依圖科技、聯(lián)影醫療等；二是全球領(lǐng)先成熟企業(yè)，如奧盛集團、華榮集團；三是國內新經(jīng)濟龍頭企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)集中在人工智能、云計算、醫療器械等領(lǐng)域，如復宏漢霖、七牛信息等；四是政策扶持填補國內空白，如新昇半導體、積塔半導體等?！?/p>
東北證券策略分析師付立春表示，除了財務(wù)指標更多樣，科創(chuàng )板的財務(wù)要求接近主板，高于創(chuàng )業(yè)板、新三板等。從財務(wù)標準看，科創(chuàng )板初稿中的利潤標準或略低于A(yíng)股主板，收入、研發(fā)投入等標準高于主板?？苿?chuàng )板財務(wù)標準普遍高于戰略新興板、創(chuàng )業(yè)板與新三板等。
初期規?；?00億左右
自從科創(chuàng )板消息出來(lái)后，市場(chǎng)對其發(fā)行規模、分流資金等比較擔憂(yōu)。不過(guò)，大多機構認為初期規模應該不大，對市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊有限。
國泰君安近日發(fā)布報告預計，科創(chuàng )板的相關(guān)制度將在明年一季度實(shí)現突破性進(jìn)展，第一批備選企業(yè)應會(huì )具備行業(yè)地位突出、市值規模較大等特點(diǎn)?？苿?chuàng )板推出初期發(fā)行規模將在500億元人民幣以?xún)?，發(fā)行家數在20至50家?？苿?chuàng )板推出后將在一定程度上分流IPO規模，但對場(chǎng)內資金的流動(dòng)性沖擊有限。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對記者表示，“科創(chuàng )板試點(diǎn)注冊制并不意味著(zhù)大量的擴容，建議交易所要根據市場(chǎng)的狀況來(lái)控制新股發(fā)行的節奏，防止對市場(chǎng)造成不利的影響?！?/p>
結合新三板歷史經(jīng)驗，500萬(wàn)市值金融資產(chǎn)的門(mén)檻導致滿(mǎn)足要求的自然人投資者不足0.09%，使得新三板流動(dòng)性較差。
對此，經(jīng)濟學(xué)家宋清輝表示，“由于科創(chuàng )板大多屬于高新行業(yè)，利潤波動(dòng)較大，因此資金門(mén)檻不宜過(guò)低。當然考慮到流動(dòng)性，也不宜像新三板500萬(wàn)那樣的高門(mén)檻?！保愌嗲啵?/p>