智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報告稱(chēng)，中國太保(02601)壽險首年保費下跌14%，符合該行預期，下跌主要是受銀行保險業(yè)渠道的影響。
代理商渠道的首年保費按年持平，表現優(yōu)于大部分同業(yè)。人壽保險盈利增長(cháng)超出預期，但財險盈利則不及預期。目前還沒(méi)有詳細的財務(wù)數據披露，但該行認為公司第三季度業(yè)績(jì)反映出按市值計價(jià)損失的影響有限；由于臺風(fēng)山竹的影響，財險的綜合成本率略有回升；以及財險業(yè)務(wù)受到稅收的不利影響。
由于最近市場(chǎng)轉弱，瑞銀預期中國太?？赡荛_(kāi)始需要將未實(shí)現的交易虧損反映于總體收益內，因此將公司2018至2020年盈利預測下調10至13%。該行維持公司“買(mǎi)入”投資評級，目標價(jià)由原來(lái)的41.2港元調低至39港元，以反映綜合成本率的潛在惡化。（劉懷洋）