深圳新聞網(wǎng)2024年10月12日訊（記者 湯莎）深圳險資“活水”即將到位！10月10日，記者從深圳市財政局獲悉，深圳最大一筆政府引導的險資基金——平安基金已進(jìn)入最后審批階段，即將入市，第二筆百億險資基金也接踵而至，正快馬加鞭馳向市場(chǎng)。至此，深圳首創(chuàng )國內引導基金與險資合作新模式合作總規模已高達200億元。
首個(gè)險資基金就緒
政府引導“耐心資本”長(cháng)投入市
資料顯示，平安基金由深圳市引導基金與平安人壽共同發(fā)起設立，規模100億元，其中平安方認繳94.5億元，市引導基金認繳2.6億元，龍崗金控認繳2.4億元。其中，險資出資占比高達94.49%。作為深圳首個(gè)引導基金與險資合作項目，此舉不但拓展了深圳股權投融資渠道，豐富了財政政策手段和資金來(lái)源，更是為深圳打造國際風(fēng)投創(chuàng )投中心引入世界五百強“源頭活水”。
平安基金采用雙GP模式，由平安創(chuàng )贏(yíng)資本管理有限公司與深圳市海洋投資管理有限公司共同管理?；鸩扇 爸蓖?母基金”的形式，存續期限為“12+3”年，有明確的績(jì)效考核要求與退出機制。作為深圳長(cháng)期投資、價(jià)值投資風(fēng)向標，平安基金將充分體現險資“耐心資金”規模大、期限長(cháng)、穩定性高等優(yōu)勢。
設立后的平安基金采取全市場(chǎng)化運作，同時(shí)在基礎設施項目和創(chuàng )投兩個(gè)方向上布局投資，構建政府資產(chǎn)盤(pán)活新機制，形成股權投資良性循環(huán)，以基礎設施投資及產(chǎn)業(yè)投資的雙輪驅動(dòng)，為城市建設及“20+8”產(chǎn)業(yè)布局帶來(lái)示范效應，強化深圳險資對創(chuàng )投基金的布局。
平安基金可投金額的90%將投向深圳市重點(diǎn)基礎設施建設、重大產(chǎn)業(yè)投資項目，重大基礎設施項目主要包括產(chǎn)業(yè)交通民生建設及政府和國企資產(chǎn)盤(pán)活等，重大產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域主要瞄準深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展方向、工業(yè)上樓、重大產(chǎn)業(yè)項目、重大科研基礎設施等；10%則以投資子基金形式，投向深圳市私募股權投資基金，即作為L(cháng)P出資，為一級市場(chǎng)提供“源頭活水”。
通過(guò)按市場(chǎng)化方式引入頭部險資，以市引導基金管理公司的穩健合規經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢，再結合險資股權投資機構的市場(chǎng)化經(jīng)驗，為基金投資運營(yíng)管理提供堅實(shí)保障，深圳無(wú)論是在招商引資上，還是險資基金運營(yíng)管理上，都給“耐心資本”長(cháng)投入市上樹(shù)立了一個(gè)極好的參照。
目前，平安基金所在的深圳市政平私募股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）已完成工商登記注冊，并進(jìn)入最終審核期，坐等資金入場(chǎng)。
風(fēng)已來(lái)
險資“長(cháng)錢(qián)”加速入市
在募資艱難的市場(chǎng)，“耐心資本”的動(dòng)向尤為引人注目。
一直以來(lái)，險資擁有資金體量大、較長(cháng)的投資周期和相對較低的流動(dòng)性要求，在降低企業(yè)負債率同時(shí)，還能為企業(yè)提供長(cháng)期、穩定的資金支持，不僅適合交通、產(chǎn)業(yè)園、倉儲物流等基建類(lèi)項目，更是當下硬科技投資所需要的長(cháng)線(xiàn)資金。為更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本，找到險資與資本市場(chǎng)最優(yōu)的匹配方式，實(shí)現“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”，早在2022年，深圳便開(kāi)始探索通過(guò)政府引導基金撬動(dòng)險資盤(pán)活市場(chǎng)。
讓“耐心資本”長(cháng)投，存在兩大堵點(diǎn)：一是建立更長(cháng)周期的考核機制，二是權益資產(chǎn)風(fēng)險因子。前者需要政策支持，后者則考驗投資管理實(shí)力。
深圳市政府引導基金引入頭部險資參與重大項目投資的先行先試迎到了“東風(fēng)”。近年來(lái)，國家監管層多次出臺相關(guān)政策，引導保險資金進(jìn)行長(cháng)期投資，支持科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級。
今年出臺的《促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（即“創(chuàng )投十七條”）明確表示，支持保險機構按照市場(chǎng)化原則做好對創(chuàng )業(yè)投資基金的投資，保險資金投資創(chuàng )業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權的，底層資產(chǎn)風(fēng)險因子適用保險公司償付能力監管規則相關(guān)要求。
8月21日，在國務(wù)院新聞辦公室“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì )上，國家金融監督管理總局法規司司長(cháng)王勝邦表示，支持暢通原來(lái)保險資金開(kāi)展股權投資、風(fēng)險投資存在的一些政策障礙，如大型保險公司積極參與的各類(lèi)基金和股權投資。
9月27日，在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上，金融監管總局人身保險監管司司長(cháng)羅艷君表示，將繼續優(yōu)化保險資金運用的監管政策，引導保險公司完善內部長(cháng)周期考核機制，加大對戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎設施等領(lǐng)域的投資力度，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
政策的松綁，再加上深圳與險資合作共設基金中實(shí)現的收益分配、清算機制等方面的重大突破，通過(guò)優(yōu)化方案設計、以市場(chǎng)化方式實(shí)現收益統籌平衡，深圳險資基金已具備復制推廣條件，為后續與險資合作提供著(zhù)諸多有益參考。
截至2023年末，深圳市引導基金參投的子基金總規模已接近4700億元，其中認繳出資超過(guò)1000億元，實(shí)現杠桿撬動(dòng)效應近4.6倍，基金投資項目近3400個(gè)。據透露，險資基金方面，除平安以外，太平基金也已敲定，合作規模同樣為100億元。
為持續提升深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)集群體系，加快建設具有深圳特色的現代化產(chǎn)業(yè)體系，為推動(dòng)深圳經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供堅實(shí)支撐，2024年下半年，市引導基金在前期投入的350億元基金規?；A上，還將啟動(dòng)低空域空天、網(wǎng)絡(luò )與通信等第三批產(chǎn)業(yè)基金管理機構公開(kāi)遴選，突出產(chǎn)業(yè)導向和耐心資本導向，基本形成覆蓋“20+8”產(chǎn)業(yè)集群的基金群。同時(shí)，深圳還將推進(jìn)系列重大項目投資陸續落地，引導基金“投早投小投硬科技”。
潮平兩岸闊，風(fēng)正一帆懸。風(fēng)已來(lái)，“長(cháng)錢(qián)”入市正當時(shí)。