2020年4月27日，中央全面深化改革委員會(huì )第十三次會(huì )議審議通過(guò)了《創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《總體方案》）。為貫徹落實(shí)《總體方案》，中國證監會(huì )日前就《創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》《創(chuàng )業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》《創(chuàng )業(yè)板上市公司持續監管辦法（試行）》草案和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》修訂草案向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。
創(chuàng )業(yè)板設立于2009年。10年多來(lái)，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)逐步發(fā)展壯大，聚集了一批優(yōu)秀企業(yè)，在落實(shí)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟等方面發(fā)揮了重要作用。推進(jìn)創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制，是深化資本市場(chǎng)改革、完善資本市場(chǎng)基礎制度、提升資本市場(chǎng)功能的重要安排，是落實(shí)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略、支持深圳建設中國特色社會(huì )主義先行示范區、助推粵港澳大灣區建設的重大舉措。
這次改革的指導思想是，深入貫徹習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想，認真落實(shí)習近平總書(shū)記關(guān)于資本市場(chǎng)的重要指示批示精神，按照黨中央、國務(wù)院決策部署，著(zhù)眼于打造一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，堅持穩中求進(jìn)工作總基調，堅持市場(chǎng)化、法治化方向，借鑒科創(chuàng )板改革經(jīng)驗，在創(chuàng )業(yè)板試點(diǎn)注冊制，推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎性制度改革，增強對創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)的服務(wù)能力，更好促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
在改革思路上，把握好“一條主線(xiàn)”、“三個(gè)統籌”?！耙粭l主線(xiàn)”，即實(shí)施以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊制，提高透明度和真實(shí)性，由投資者自主進(jìn)行價(jià)值判斷，真正把選擇權交給市場(chǎng)?！叭齻€(gè)統籌”：一是統籌推進(jìn)創(chuàng )業(yè)板改革與多層次資本市場(chǎng)體系建設，堅持創(chuàng )業(yè)板與其他板塊錯位發(fā)展，推動(dòng)形成各有側重、相互補充的適度競爭格局。二是統籌推進(jìn)試點(diǎn)注冊制與其他基礎制度建設，實(shí)施一攬子改革措施，健全配套制度。三是統籌推進(jìn)增量改革與存量改革，包容存量，穩定存量上市公司和投資者預期。
根據近年來(lái)經(jīng)濟形勢變化和多層次資本市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際，改革后創(chuàng )業(yè)板將定位為，深入貫徹創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，適應發(fā)展更多依靠創(chuàng )新、創(chuàng )造、創(chuàng )意的大趨勢，主要服務(wù)成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)，支持傳統產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合?；诎鍓K定位和創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)特點(diǎn)，優(yōu)化創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）條件，制定更加多元包容的上市條件。允許符合條件的特殊股權結構企業(yè)和紅籌企業(yè)在創(chuàng )業(yè)板上市，為未盈利企業(yè)上市預留空間。充分考慮創(chuàng )業(yè)板存量投資者的權益和交易習慣，存量投資者適當性要求基本保持不變，對新開(kāi)戶(hù)投資者設置與風(fēng)險相匹配的適當性要求。
在試點(diǎn)注冊制安排方面，參照科創(chuàng )板的做法，在堅持規范、透明、公開(kāi)，嚴把質(zhì)量關(guān)的基礎上，將審核注冊程序分為交易所審核、證監會(huì )注冊?xún)蓚€(gè)相互銜接的環(huán)節。證監會(huì )對深交所審核工作進(jìn)行監督。壓實(shí)發(fā)行人和中介機構責任，加大對違法違規行為的處罰力度。為做好工作銜接，自主要制度規則征求意見(jiàn)之日起，證監會(huì )不再受理創(chuàng )業(yè)板IPO申請。主要制度規則實(shí)施時(shí)，深交所開(kāi)始受理新的創(chuàng )業(yè)板IPO申請，證監會(huì )將與深交所切實(shí)做好在審企業(yè)審核工作銜接安排。創(chuàng )業(yè)板再融資、并購重組涉及證券公開(kāi)發(fā)行的，與IPO同步實(shí)施注冊制。
本次改革對創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)基礎制度做了完善。一是構建市場(chǎng)化的發(fā)行承銷(xiāo)制度，對新股發(fā)行定價(jià)不設任何行政性限制，建立以機構投資者為參與主體的詢(xún)價(jià)、定價(jià)、配售等機制。二是完善創(chuàng )業(yè)板交易機制，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化轉融通機制和盤(pán)中臨時(shí)停牌制度。三是構建符合創(chuàng )業(yè)板上市公司特點(diǎn)的持續監管規則體系，建立嚴格的信息披露規則體系并嚴格執行，提高信息披露的針對性和有效性。四是完善退市制度，簡(jiǎn)化退市程序，優(yōu)化退市標準。完善創(chuàng )業(yè)板公司退市風(fēng)險警示制度。對創(chuàng )業(yè)板存量公司退市設置一定過(guò)渡期。在改革推進(jìn)過(guò)程中，證監會(huì )將會(huì )同有關(guān)方面推出一系列配套改革措施，認真貫徹新修訂的證券法，完善有關(guān)制度規則，嚴厲打擊欺詐發(fā)行等違法行為，穩步推進(jìn)實(shí)施新證券法規定的證券民事訴訟制度，推動(dòng)社?；?、保險資金、養老金等中長(cháng)期資金入市。
證監會(huì )將按照錯位發(fā)展、適度競爭的原則，統籌推進(jìn)創(chuàng )業(yè)板改革和科創(chuàng )板發(fā)展。在實(shí)施創(chuàng )業(yè)板各項改革措施的同時(shí)，支持科創(chuàng )板盡快形成一定規模，樹(shù)立良好品牌和示范效應。支持科創(chuàng )板在基礎制度改革方面先行先試，推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng )新，提高科創(chuàng )板投融資的便利性，更好發(fā)揮“試驗田”作用。
這次公開(kāi)征求意見(jiàn)的4部規章草案對創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的注冊制安排、持續監管、發(fā)行保薦等主要制度做了規范和完善?！秳?chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》完善了創(chuàng )業(yè)板股票公開(kāi)發(fā)行條件，規定了注冊程序與信息披露要求，明確了注冊制下發(fā)行承銷(xiāo)的一般規定與特別要求，更加突出注冊制理念、注冊標準以及標準執行的統一?！秳?chuàng )業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》規定了上市公司發(fā)行股票、可轉債等證券品種的具體條件，明確了具體的注冊程序，完善了創(chuàng )業(yè)板小額快速發(fā)行方式，推出向特定對象發(fā)行可轉債，精簡(jiǎn)了定向增發(fā)的審核環(huán)節?！秳?chuàng )業(yè)板上市公司持續監管辦法（試行）》在現行上市公司持續監管一般性規定的基礎上，重點(diǎn)圍繞公司治理、信息披露、股份減持、重大資產(chǎn)重組、股權激勵等方面做出了有針對性的差異化安排?！蹲C券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》取消了保薦代表人事前資格準入，明確了注冊制下證券交易所對保薦業(yè)務(wù)的自律監管職責，強調了保薦機構對證券服務(wù)機構專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的核查要求，督促中介機構強化內控要求，各盡其責、合力把關(guān)，同時(shí)加大對違規行為的問(wèn)責力度。
深交所同步就《創(chuàng )業(yè)板股票發(fā)行上市審核規則》等8項業(yè)務(wù)規則向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。
歡迎社會(huì )各界提出寶貴意見(jiàn)。證監會(huì )將根據公開(kāi)征求意見(jiàn)情況對4部規章草案做進(jìn)一步修改完善，履行法定程序后發(fā)布實(shí)施。
關(guān)于就《創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿）公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知
關(guān)于就《創(chuàng )業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿）公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知
關(guān)于就《創(chuàng )業(yè)板上市公司持續監管辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿）公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知
關(guān)于就修訂《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知
內容來(lái)源：中國證券監督管理委員會(huì )
