格力混改、第四批混改試點(diǎn)名單將公布，今年國企改革相關(guān)股票表現活躍，同時(shí)主題基金凈值漲幅較大。多位基金經(jīng)理均表示2019年國企改革進(jìn)入全面推廣期，投資機會(huì )更豐富，可從多條線(xiàn)索進(jìn)行布局，尋找基本面景氣度和國企改革疊加的標的，關(guān)注上海、深圳等地醫藥、軍工等領(lǐng)域的國企改革。
國企改革加速推進(jìn)引基金關(guān)注
隨著(zhù)政策落地和項目推進(jìn)，今年一汽夏利、國電南自等多只國企改革股票表現活躍，中證國有企業(yè)改革指數今年以來(lái)漲幅達到33.15%。
光大保德信國企改革基金經(jīng)理董偉煒表示，今年國企改革動(dòng)作頻繁，比如在央企層面，南北船整合、一汽系重組、國家電網(wǎng)混改，以及作為地方標桿性國企的格力也有一系列混改動(dòng)作等，這些央企和地方性國企的改革動(dòng)作在資本市場(chǎng)上引起了較大的反應。
弘毅遠方基金認為，今年國企改革指數上漲，有幾個(gè)驅動(dòng)因素：一是近期國企改革有了更多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，比如格力的股權轉讓?zhuān)俅吸c(diǎn)燃市場(chǎng)對國企改革主題的關(guān)注；二是市場(chǎng)持續關(guān)注的軍工行業(yè)混改，預期此次將得以更進(jìn)一步推進(jìn)；三是前期以中國聯(lián)通為代表的典型公司在混改后經(jīng)營(yíng)不斷向好，提升了市場(chǎng)對國企混改的期望。
多位基金經(jīng)理均表示看好今年國企改革方向的投資機會(huì )。董偉煒?lè )Q，2019年國企改革機會(huì )更豐富：一是在1+N的頂層設計方案提出后，2018年到2020年進(jìn)入全面推廣期，國資委等公布了包括國企改革雙百行動(dòng)以及推進(jìn)國有資本投資運營(yíng)公司試點(diǎn)方案，國企改革階段性成果時(shí)限即將來(lái)臨；二是今年國務(wù)院提出減稅降費2萬(wàn)億，通過(guò)國資國企改革釋放企業(yè)活力，上繳更多利稅，或者通過(guò)混改盤(pán)活部分國有資產(chǎn)，是緩解財政社保壓力的重要手段；三是國企改革有助于中國實(shí)現穩增長(cháng)、防風(fēng)險的政策目標。
弘毅遠方基金表示，2019年政府工作報告提出要加快國資企業(yè)改革，格力混改事件再次提升市場(chǎng)對于國企改革主題的關(guān)注度，投資上有幾個(gè)重點(diǎn)：一是第四批混改試點(diǎn)名單即將落地，數量預計會(huì )有明顯的增加；二是近日國資委主任表態(tài)將鼓勵國企分拆其子公司到科創(chuàng )板上市；三是國企改革從企業(yè)增效、行業(yè)發(fā)展等角度都蘊含很大的投資機會(huì )。
多條主線(xiàn)布局國企改革
醫藥軍工等領(lǐng)域改革值得關(guān)注
今年以來(lái)，易方達國企改革、光大國企改革主題、博時(shí)國企改革主題、弘毅遠方國企轉型等多只主題基金凈值漲幅較大；同時(shí)，一些基金公司積極布局國企改革ETF等產(chǎn)品。
董偉煒表示，光大國企改革主題基金合同約定80%投資于國企，從基金投資角度，選擇把握一條主線(xiàn)，就是尋找基本面景氣度和國企改革疊加的標的，向下有基本面和估值支撐，向上有國企改革政策或者事件的潛在催化；此外，會(huì )相對分散地選取一批股票，享受?chē)蟾母镒鳛橐粋€(gè)整體對組合估值提升的好處，也能規避個(gè)股風(fēng)險；也會(huì )適當分散配置一些具有資產(chǎn)注入、兼并重組潛力的小市值國企，使得組合具有一定彈性。
弘毅遠方基金表示，股東弘毅投資過(guò)去16年積累了豐富的國企改革經(jīng)驗，將秉承其國企改革投資思路，從央企和地方國企兩大領(lǐng)域，從企業(yè)混改后公司治理完善、企業(yè)效率提升、行業(yè)成長(cháng)空間等角度，緊密關(guān)注國企混改帶來(lái)的個(gè)股機會(huì )。
展望未來(lái)投資方向，董偉煒表示，行業(yè)領(lǐng)域主要關(guān)注食品飲料、醫藥、商貿零售、旅游、機械制造等行業(yè)的機會(huì )。地方來(lái)看有兩條線(xiàn)索，一是沿海發(fā)達地區，有望打造沿海國資改革示范區的上海、深圳等地公司；二是地方財政壓力較大的省份，比如天津、云南、山西等省國資下屬的上市公司?！拔覀冋J為當前市場(chǎng)仍然能找到一批質(zhì)地不錯、景氣度較好、估值偏低且疊加了國企改革的標的；同時(shí)，關(guān)注央企集團下屬重點(diǎn)子公司，尤其是資產(chǎn)證券化率不高的央企，還有上海、深圳、北京等地區的有國改預期的上市公司?！?/p>
弘毅遠方基金認為，隨著(zhù)各個(gè)行業(yè)國企改革的推進(jìn)，醫藥、軍工行業(yè)的國企改革值得重點(diǎn)關(guān)注，具體改革將會(huì )以引入戰略投資者、資產(chǎn)證券化、股權激勵、資產(chǎn)重組等形式得以實(shí)現?！拔磥?lái)推進(jìn)國企改革的幾個(gè)主要關(guān)注點(diǎn)：首先，我們將會(huì )關(guān)注國家性的戰略方案雙百行動(dòng)的具體落地；同時(shí)，會(huì )繼續關(guān)注國企引入戰略投資者，實(shí)現‘1+1>2’帶來(lái)的潛力；最后，對于一些國資豐富的地方國企混改也值得更進(jìn)一步關(guān)注?！?/p>