2019年以來(lái)，央行通過(guò)全面降準、TMLF等貨幣政策工具，維持市場(chǎng)流動(dòng)性相對充裕。隨著(zhù)美聯(lián)儲貨幣政策轉向“鴿派”，國內降息、降準的預期再次抬頭。對于未來(lái)貨幣政策走向，業(yè)內人士有何看法呢？
昨日，光大證券資產(chǎn)管理有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家徐高在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，降準仍是貨幣政策工具首選，預計年內會(huì )有三次降準，分別在二季度、三季度和四季度各一次，最近一次或在4月份。
“未來(lái)宏觀(guān)政策既要防止對沖不及時(shí)、力度不夠，也要防止力度過(guò)大、重走老路?！焙愦蠼?jīng)濟研究院院長(cháng)任澤平建議，2019年降準4次，目前中國大型、中小型存款類(lèi)金融機構存準率依然高達13.5%和11.5%，降準空間大。
“總體來(lái)看，央行將繼續利用豐富的數量型工具進(jìn)行日常流動(dòng)性管理，在一些重要季節性時(shí)間節點(diǎn)將適當采用降準措施，預計全年會(huì )有3次左右降準或定向降準?！敝袊裆y行研究院區域經(jīng)濟研究中心副主任應習文在接受記者采訪(fǎng)時(shí)分析稱(chēng)。
“2019年降準降息的方向，受經(jīng)濟調控的需要和央行調控工具的選擇兩方面因素影響?！比f(wàn)博新經(jīng)濟研究院副院長(cháng)張海冰昨日在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，4月初在一季度GDP增速披露后，這是一次降準的重要時(shí)間窗口。另外，三季度或再出臺一次定向降準以鞏固全年經(jīng)濟增長(cháng)成果，這種可能性較大。
徐高認為，降準是很有必要的，隨著(zhù)1月份-2月份社融增速加快，資金也加速流向實(shí)體經(jīng)濟，這自然要在金融市場(chǎng)里補充基礎貨幣，而降準是一種成本較低的補充。它有利于為銀行減負，降低負債成本，進(jìn)而為銀行補充利潤，使得銀行流動(dòng)性更愿意惠及實(shí)體經(jīng)濟。
此外，針對2019年央行是否開(kāi)展利率政策，徐高表示，預計今年不會(huì )降息，因為利率并不是實(shí)體經(jīng)濟融資的一個(gè)緊約束，實(shí)體經(jīng)濟也不會(huì )因為利率太高而不愿融資。
徐高還表示，從貸款加權平均利率來(lái)看，隨著(zhù)銀行間利率水平下降，貸款加權平均利率也隨之下降。因此，從利率水平來(lái)看，實(shí)際獲得融資的成本已經(jīng)在下降，所以基準利率是不應該變動(dòng)的。而且，如果利率下調，貸款利率肯定也隨之下調，這會(huì )對銀行利潤造成較大影響，進(jìn)而抑制銀行的放貸能力，反倒不利于解決實(shí)體經(jīng)濟融資難問(wèn)題。