下個(gè)月，一項體育大賽將風(fēng)靡全球：世界杯足球賽。從6月14日北京時(shí)間23點(diǎn)到7月15日結束，歷時(shí)一個(gè)月。至此A股將第7次歷經(jīng)世界杯。前6次世界杯期間，A股雖然有漲有跌，但還是表現出了成交量相對萎縮，走勢相對低迷的趨勢，所以有分析師戲稱(chēng)為“世界杯魔咒”。那么，A股在今年世界杯期間會(huì )如何表現？如果繼續低迷，會(huì )不會(huì )砸出下輪牛市的大底？受訪(fǎng)的多名分析師認為，今年世界杯期間，A股低位震蕩的概率仍大于上漲的概率，不過(guò)，如果出現急跌，投資者可逐步建倉。
A股低位震蕩概率較大
股市真與世界杯有關(guān)？因為世界杯都是在每年6月中旬至7月中旬舉辦，A股1990年12月開(kāi)市以來(lái)，共經(jīng)歷了6次世界杯。對照上證指數在歷次世界杯的位置可以看到，1990年以來(lái)，世界杯舉辦期間上證指數跌的概率很大。同期美國股市表現也平平。
具體來(lái)說(shuō)，1990年世界杯，美國股市6月跌7月漲；1994年世界杯，A股6月7月跌8月暴漲，美股6月跌7月漲；1998年，A股6月小跌7月微跌8月大跌，美股6月7月基本平盤(pán)；2002年，A股6月漲7月跌，美股6月7月延續暴跌，8月9月仍跌；2006年A股6月微漲7月微跌，美股6月跌7月跌；2010年A股6月跌7月漲，美股6月跌7月跌；2014年A股6月平7月漲，美股6月漲7月跌。
為什么世界杯期間股市表現比較弱呢？深圳大金海投資副總裁丁元恒指出，世界杯是觀(guān)眾最多的體育盛事之一，不論男女老少屆時(shí)都可能在電視機前欣賞賽事，特別是往屆世界杯電視轉播大都是在凌晨，晚上看球，白天睡覺(jué)，交易的幾率大幅減少，因此世界杯期間，成交量萎縮。沒(méi)有成交量，股市不可能活躍，加上世界杯期間多處于年中，正是一年之中股市最低迷的窗口期。今年世界杯期間處于同一時(shí)期，從趨勢及基本面等要素看，今年世界杯期間，A股低迷仍為大概率事件。
丁元恒說(shuō)，放在股市長(cháng)期走勢圖看，世界杯引起的只是短期的、微小的波動(dòng)，股市長(cháng)期走勢取決于其他更具有決定性的因素。當前，東北亞地緣政治有較多不確定性，上證指數自1月29日以來(lái)持續走弱，反彈無(wú)力，多種數據已經(jīng)顯示大盤(pán)接近歷史底部。
有望助推中期大底
A股上輪牛市在2015年5月中旬創(chuàng )下5178點(diǎn)掉頭向下，隨后發(fā)生兩輪暴跌，2016年1月又因“熔斷機制”的推出，引發(fā)了第三輪暴跌，連續兩天千股跌停，盤(pán)中創(chuàng )下2638點(diǎn)“熔斷”底，當時(shí)滬深兩市A股平均市盈率跌到了18倍以下。雖然現在上證指數仍保持在3100點(diǎn)之上，但選取全部A股進(jìn)行市盈率分析，目前股市估值與2016年1月已經(jīng)非常接近。
2016年1月末，全部A股平均市盈率為17.63倍，而今年截至5月18日，此數據為17.93倍，已經(jīng)非常接近。在此前兩周，曾一度達到17.4倍，已經(jīng)悄然創(chuàng )下2015年5月以來(lái)新低。
滬深300指數成分股由于去年受大資金追捧，加上MSCI指數效應，相對抗跌。目前平均市盈率為13.2倍，高于2016年1月的10.99倍，自2018年1月29日上證指數回落后，滬市成交量也明顯萎縮。深成指雖然也下跌，但反彈幅度較大，且成交量有所放大，但過(guò)去兩周也在下降。從這里可以看出股市資金的流向。一增一減，場(chǎng)內資金總量并沒(méi)有增加，反而有一部分資金離開(kāi)了股市。
從中登公司的數據看，目前1.378億A股賬戶(hù)中活躍賬戶(hù)僅有1800萬(wàn)，占比不到兩成。2015年5月，滬深兩市單日成交額可以達到2.2萬(wàn)億元以上，現在兩市日成交額共計不到4000億元，僅為歷史最高值的大約六分之一。
從技術(shù)分析的角度看，價(jià)跌量縮，而且2015年5月中旬牛轉熊到今天，已經(jīng)過(guò)去了3年，調整的時(shí)間相對充分，因此，世界杯如果助推A股進(jìn)一步調整，一輪中期大底有望形成。
逢低布局或許正當時(shí)
某知名券商研究員馮先生說(shuō)，自己對股市世界杯之后的走勢比較樂(lè )觀(guān)，理由是中美貿易摩擦得到妥善解決，地緣政治問(wèn)題，股市已經(jīng)反映。融資杠桿已經(jīng)降了很多，保險、信托、券商、銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險已經(jīng)大大降低，6月份MSCI帶來(lái)的上千億資金會(huì )逐步入場(chǎng)，加上補充養老保險金資金入市，只要有賺錢(qián)效應出現，資金就會(huì )陸續流入。
馮先生認為，近期漲的都是防御性的醫藥、白酒類(lèi)股票，顯示了投資者對市場(chǎng)的謹慎態(tài)度。由于大量的股票質(zhì)押對應大盤(pán)3000點(diǎn)，因此如果大盤(pán)破3000點(diǎn)，將會(huì )爆倉、平倉現象頻出，導致好公司股價(jià)崩盤(pán)，甚至可能因此從政策面上講，上證綜指不跌破3000點(diǎn)是底線(xiàn)，大盤(pán)向下調整的空間有限，但磨底的過(guò)程可能持續一段時(shí)間，而今年世界杯期間，形成大底的概率大增。
太平洋證券首席市場(chǎng)分析師季曉雋認為，現在是正在筑底的過(guò)程，如果突發(fā)重大利好，拉出一根大陽(yáng)線(xiàn)，令指數快速脫離先前的低位，大盤(pán)就會(huì )脫離中期底部，由熊轉牛。
但如果參照2007年大牛市以后的熊市周期看，這一輪熊市的時(shí)間還不夠長(cháng)，現在仍屬于下跌趕底的過(guò)程。
對于五窮六絕七翻身的說(shuō)法，季曉雋認為，這要看大盤(pán)走勢以及時(shí)間窗口，不是所有年份都這樣，股市要翻身，需要有其他大利好。
丁元恒認為，從時(shí)空共振的角度考察，股市中長(cháng)期仍然看好。如果有世界杯期間出現短線(xiàn)急跌，反而是分批逐步建倉的好機會(huì )。那些多個(gè)季度復合增長(cháng)超20%的績(jì)優(yōu)股、創(chuàng )業(yè)板中“創(chuàng )藍籌”，特別是具有護城河、市場(chǎng)競爭力有明顯優(yōu)勢的好股票，投資者應該密切關(guān)注，如果從技術(shù)指標上出現谷底形態(tài)，則可以大膽布局，以靜等股價(jià)回升。