美國中部時(shí)間5月5日上午，一年一度的伯克希爾·哈撒韋股東大會(huì )在巴菲特的故鄉奧馬哈市舉行。今年約有4萬(wàn)多名投資者從全球各地來(lái)到奧馬哈，據說(shuō)來(lái)自中國的投資者達到上萬(wàn)人，創(chuàng )了歷史紀錄，這從一個(gè)側面反映了中國投資者對于巴菲特的價(jià)值投資越來(lái)越認可，也反映了中國經(jīng)濟的快速發(fā)展。
五萬(wàn)名投資者蜂擁奧馬哈
凌晨四點(diǎn)，筆者就托朋友提前來(lái)到世紀之交中心體育館排隊，當時(shí)天還未亮，就已經(jīng)排起了長(cháng)龍。今年是筆者連續第三次參加巴菲特股東大會(huì )，每一次到來(lái)都是一次心靈洗滌之旅。來(lái)自世界各地、操著(zhù)不同語(yǔ)言、不同膚色的投資者，不約而同地在每年五月第一個(gè)周六，不遠萬(wàn)里來(lái)到美國中部小鎮奧馬哈，可以說(shuō)是真正的價(jià)值投資“朝圣”之旅。
早上七點(diǎn)鐘大門(mén)一開(kāi)，無(wú)論大小投資者，都爭相入場(chǎng)，期望占據優(yōu)勢位置。一小時(shí)后，近五萬(wàn)人的體育館已經(jīng)座無(wú)虛席，看上去真是人山人海。開(kāi)股東大會(huì )之前，會(huì )議都會(huì )播放一段過(guò)去一年巴菲特和芒格日常生活的、十分幽默有趣的宣傳片。播放完之后，巴菲特和芒格悠然走上主席臺，開(kāi)始長(cháng)達5小時(shí)的問(wèn)答環(huán)節。88歲高齡的巴菲特和95歲高齡的芒格每次都是妙語(yǔ)連珠，幽默風(fēng)趣，讓與會(huì )者有如沐春風(fēng)的感覺(jué)。
今年巴菲特仍然把最多的提問(wèn)機會(huì )留給中國投資者，中國投資者首先提問(wèn)巴菲特對中美貿易摩擦的看法。巴菲特首先幽默地說(shuō)，“今年8月的時(shí)候，我那時(shí)就88歲了，我們知道8是中國人講的最幸運的數字，所以我想8月的時(shí)候我們要并購某一個(gè)公司是最好的時(shí)機，對不對？是黃道吉日?！?/p>
中美兩國有很多共同利益
巴菲特接下來(lái)說(shuō)，如果不解決貿易分歧，全球貿易關(guān)系在很多方面都危如累卵，世界上兩個(gè)最聰明、最具智慧的國家，絕對不會(huì )做一些非常愚蠢的事情。我們在貿易方面表現良好，中國的表現也相當好。唯一的問(wèn)題是有時(shí)候一方稍微占了點(diǎn)優(yōu)勢。中美貿易可以是雙贏(yíng)局面。
巴菲特認為，美國以及中國是全世界最大威力的國家以及經(jīng)濟體系，而且這個(gè)現象會(huì )持續長(cháng)久。我們有很多共同的興趣及利益，而且這兩個(gè)是龐大的經(jīng)濟體系，大家也都非常關(guān)注這兩個(gè)國家。所以，這將是一個(gè)雙贏(yíng)的局勢，在全世界的貿易中，中國也會(huì )扮演非常重要的角色，而且世界公民的角色也同樣包含在內。我們不會(huì )犧牲全世界的利益及全世界的繁榮，兩國正在為解決貿易摩擦作出努力。
芒格指出，兩個(gè)國家都是非常進(jìn)步的國家，當然中國的進(jìn)步在經(jīng)濟上是不可忽視的。中國儲蓄的數字也是非常驚人的。這個(gè)國家也是我們非常尊敬的，有堅強實(shí)力的國家，特別是中國的儲蓄率絕對會(huì )因為這樣能發(fā)展得更快。我們兩個(gè)國家相處得其實(shí)不錯，我們兩個(gè)國家也都是非常具有智慧的，最后我們不希望看到的一件事是大家彼此之間發(fā)生誤會(huì )。
在談到對中國經(jīng)濟的看法時(shí)，巴菲特和芒格都表示了積極樂(lè )觀(guān)的看法。巴菲特認為中國的增長(cháng)還遠未結束。中國目前經(jīng)濟基礎要低于美國，所以從經(jīng)濟增長(cháng)的百分比上看，很長(cháng)一段時(shí)間里中國都會(huì )高于美國。中國經(jīng)濟會(huì )有一個(gè)很好的未來(lái)，美國也是。
還是要買(mǎi)績(jì)優(yōu)股長(cháng)線(xiàn)持有
在回答投資者關(guān)于投資方法問(wèn)題上，巴菲特說(shuō)只要對經(jīng)濟有信心，買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股票即可。買(mǎi)股票方面，只需要堅持一個(gè)簡(jiǎn)單的理念，這個(gè)簡(jiǎn)單的理念可以讓你做得比其他任何事情都要好，比讓你付投資顧問(wèn)一大筆錢(qián)，聆聽(tīng)小道消息都要有用。你還不用知道太多比如像會(huì )計、股市這些專(zhuān)業(yè)知識，不需要了解所謂的專(zhuān)有名詞，不用關(guān)注美聯(lián)儲要怎么樣怎么樣做，只需要對美國經(jīng)濟有信心。投資者除非買(mǎi)一個(gè)相當錯誤的股票，永遠都不會(huì )失敗。因為你一直持續投資美國的經(jīng)濟，這種好處是無(wú)與倫比的，而不是說(shuō)要買(mǎi)那些完全沒(méi)有產(chǎn)出的東西，這兩者是不能相提并論的，或者你會(huì )花很多錢(qián)雇投資顧問(wèn)的話(huà)，也是不會(huì )收到你真正可以達到的收益的。
在巴菲特股東大會(huì )會(huì )場(chǎng)旁邊是展館，展館布局非常精彩且具有創(chuàng )意，它展示了巴菲特所投資的公司的代表產(chǎn)品。通過(guò)展覽，投資者可以了解他所投資的公司的情況，包括可口可樂(lè )、喜詩(shī)糖果、北方圣達菲鐵路公司等，大家可以在現場(chǎng)購買(mǎi)他所投資的公司的商品作為紀念。其中可口可樂(lè )是巴菲特持有時(shí)間最長(cháng)的公司之一，巴菲特是在股災的時(shí)候買(mǎi)入的可口可樂(lè )，而可口可樂(lè )的表現也給巴菲特帶來(lái)豐厚的回報。喜詩(shī)糖果也是巴菲特重倉的公司之一，這是美國人日常喜愛(ài)吃的糖果，其產(chǎn)品在美國隨處可見(jiàn)。
巴菲特投資有兩個(gè)特點(diǎn)：第一，巴菲特投資非常注重深入研究，他一旦研究發(fā)現一些好的公司，就會(huì )重倉持有。巴菲特持股不會(huì )特別分散，他的前十大重倉股占了總持倉的約90%。第二，巴菲特投資股票的持有時(shí)間特別長(cháng)，他主要通過(guò)長(cháng)期的回報來(lái)獲得受益，而不是靠短期的波動(dòng)。比如，雖然第一季度蘋(píng)果公司的股價(jià)出現了較大幅度的波動(dòng)，但這并沒(méi)有影響到巴菲特的投資，他依然增持了7500萬(wàn)股蘋(píng)果的股票。蘋(píng)果公司也是巴菲特這兩年比較成功的一筆投資。很多投資者看到短期市場(chǎng)的波動(dòng)，就會(huì )懷疑自己的選股邏輯，甚至賣(mài)出優(yōu)質(zhì)的股票，其實(shí)是沒(méi)有必要的。
當地時(shí)間周六下午四點(diǎn)，巴菲特股東大會(huì )落下帷幕，來(lái)自世界各地的投資人有序離場(chǎng)，意猶未盡。相信很多參會(huì )的投資人和筆者的想法都一樣，如果明年及以后的年份，巴菲特還繼續出席伯克希爾·哈撒韋股東大會(huì )，筆者還會(huì )繼續來(lái)奧馬哈，向國內投資者繼續推薦巴菲特價(jià)值投資理念。 （注：本文作者系前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家）
（特約通訊員 楊德龍）