報告顯示，現階段全球經(jīng)濟下行壓力依然不減，世界經(jīng)濟形勢仍處于復雜多變期，存在較多風(fēng)險和不確定性。國際方面，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)雖然穩健，但通脹乏力，工業(yè)產(chǎn)出持續疲弱，經(jīng)濟形勢喜憂(yōu)參半，預計加息進(jìn)程會(huì )進(jìn)一步放緩。日本經(jīng)濟狀況存在改善跡象，但政策效果有待觀(guān)察。歐盟區通過(guò)超預期的貨幣寬松刺激內需帶動(dòng)了經(jīng)濟增長(cháng)，失業(yè)率有下降趨勢，成為全球少有的經(jīng)濟亮點(diǎn)區。
國內方面，一季度GDP增長(cháng)略超市場(chǎng)預期。其中，房地產(chǎn)、基建雙發(fā)驅動(dòng)穩增長(cháng)明顯，但地產(chǎn)銷(xiāo)售等傳統促增長(cháng)模式受政策影響很大，不足以給投資者一個(gè)趨勢性向上的預期。同時(shí)，人民幣雖不具備持續貶值的基礎，但現階段人民幣兌美元不貶值而對一攬子貨幣貶值的現象卻值得關(guān)注。房?jì)r(jià)、通脹和匯率等因素有可能對政策的進(jìn)一步寬松形成制約。
結合當前國內外經(jīng)濟形勢，中信銀行對五大資產(chǎn)類(lèi)別投資權重進(jìn)行了相應調整。其中，股票市場(chǎng)近期利好政策較多，資金回流態(tài)勢明顯，存在一定的結構性投資機會(huì )。同時(shí)滬股通資金持續凈流入，外資對A股投資熱情上升。因此，配置權重較上期上修5個(gè)百分點(diǎn)至30%。而大宗商品因美元走弱，國內經(jīng)濟階段性企穩，上漲余溫未盡。多哈會(huì )議擱淺或致避險情緒增加，建議適配避險功能較強的黃金資產(chǎn)。短期而言，大宗商品在經(jīng)歷階段性上漲后或存調整訴求，建議將配置權重較上期下調5個(gè)百分點(diǎn)至15%。
此外，報告顯示，目前理財市場(chǎng)和類(lèi)固收市場(chǎng)收益率存在下滑跡象，債券市場(chǎng)也頻爆違約事件，但持有一定現金類(lèi)資產(chǎn)做好流動(dòng)性安排仍屬必要。同時(shí)建議提前布局類(lèi)固定收益市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并回避低評級信用債資產(chǎn)。建議現金類(lèi)資產(chǎn), 類(lèi)固收資產(chǎn), 債券的配置比例分別為20%、25%、10%，配置權重與上期持平。
自2015年下半年，中信銀行攜手中信證券、中信信托、信誠人壽、中信建投證券、天安財險、華夏基金、信誠基金8家中信系金融子公司組建了中信專(zhuān)家顧問(wèn)團隊，共同搭建“中信財富管理”平臺，進(jìn)一步發(fā)揮中信集團的協(xié)同優(yōu)勢，重點(diǎn)打造“中信財富指數”和“中信產(chǎn)品精選”兩大亮點(diǎn)，向市場(chǎng)正式推出“中信財富管理品牌”。截至目前，中信財富指數已發(fā)布七期。業(yè)內人士認為，中信財富指數報告是針對瞬息萬(wàn)變的國內外經(jīng)濟形勢走勢做出及時(shí)合理的專(zhuān)業(yè)評估，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)配制策略滿(mǎn)足投資者的投資需求，爭取降低投資風(fēng)險，博取穩定收益。而其設定的投資收益目標也非常具備吸引力，在目前資產(chǎn)荒的大環(huán)境下，能夠為廣大投資者帶來(lái)最佳的資產(chǎn)配置投資體驗。（通訊員? 蔡奕臻）